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新经济:新科技革命与全球化的结合[3] | |||||
作者:网络 论文来源:网络 点击数:208 更新时间:2007/3/21 | |||||
三.新经济的消极后果及我们的对策
新科技革命和资本主义生产关系的全球化,促进了市场竞争和生产效率提高,降低了生产成本和产品价格,激发了科技开发和知识普及丰富市场供给的多样化,促进了世界生活方式的接近,但以全球化,信息化,自由化为标志的全球经济发展,也带来新的矛盾。 (一) 新经济所带来的大部分好处为发达国家所获得。
市场经济理论家们理想中的“中产阶级”没有得到发展,反而出现了20:80的两极分化。 信息革命集中于发达国家,高科技加大了贫富不均。专利,富裕工业国家持有世界97%的专利。联合国1999年度人文发展报告指出,虽然能直接上网的电脑已经从1988年的10万部增加至1998年的3600万部,大多数人仍旧无法接触电脑互联网之类的新科技。在美国,一般人只需付出一个月的薪酬,便能购得一部电脑,在孟加拉,一部电脑的价钱等於当地居民8年的收入。美国电脑数目比世界其他各地的总数还要多,南亚地区虽然占全球人囗23%,网络使用者只有0.04%,非洲及阿拉伯不足0.5%。目前的网站有八成以英文写成,但会说英语的人只占全球人囗的一成,进一步阻碍了非英语地区人士接触电脑世界。 两极分化加剧了社会动荡,黑社会,有组织犯罪集团也全球化了,每年总收入达15000亿美元。1995年的毒品贸易总值估计为4000亿美元,约为世界贸易额的8%,较钢铁和汽车的股份总值还要高,差不多相等於纺织、煤气和石油的股份总值。 新经济虽然提高了生产效率和总量,但如果使用其他标准,例如增加公共财富、保护所有人的生存权和维护他们的公民权平等、发扬团结与合作的精神等,我们就会发现,全球化与信息技术之间的联合会产生不利的后果:
第一,是对人类共同财富的合法化占有。是合法化了的世界技术社会“种族隔离”。
第二,使大多数人更加依赖资本而生存。 发达国家出现了把所有货物和服务都商业化的趋势。一切都变成了商品,都被置于市场“规律”之下。在空运、电话、保险、银行、铁路和邮政等方面是如此,在医疗卫生、社会保障、退休金、就业、教育、电力、煤气甚至水等方面也是如此。“共有财富”越来越少,“私人财富”越来越多。调节“共同生活”的原则是而且越来越是个人的利益、金融效益、生产率、收入等等。公民的权利是按比例分配的,只是以消费者的权利和股东的权利等形式存在的。如果一个人不是有支付能力的消费者,也不是较重要的股东,就没有多少发言权,更没有什么影响力。
第三,被合法化了的世界技术社会“种族隔离”。 在美国,有5000万人变成“功能性文盲”,无法上网,社会地位越低,上网率越低。低社会阶层的上网率为53%,高社会阶层为83%。上网者可以得到更多的信息和教育机会,并提升能力。 (二)宏观经济特别是金融市场不稳定 经济全球化特别是金融全球化,使各国经济相互依赖、相互影响、相互促进,作为一个整体的依存性的空前提高,经济、金融波动和危机的传导性急剧增长。没有一个民族国家与经济体可以在闭关锁国的条件下孤立地单独生存与发展,也没有任何一个民族国家或经济体可以采取某种措施,单独损害别人而不同时损害自己。它们之间的整体依存性不可能是均衡对等的,发达国家比发展中国家占有优势。 各民族国家经济的不稳定性增强,金融安全成为国家安全的重要部分。东南亚金融危机突出地暴露出在新形势下金融的极其脆弱性。金融是强大的,只要人们对它心,只要它能正常不断地运转,它确实强大无比。然而,一旦人们对它丧失信心,不再去存款反而大批取款,或企业只借款、不还款,金融体系立刻就会瘫痪。所以,对金融脆弱性的认识,必须在经济全球化与金融一体化形势下变成各民族国家的共同意识,这是维护经济金融安全与主权的社会基础与根本保证。必须警惕某些超级大国联合运用金融手段、政治外交手段与军事手段给一国安全造成的致命性打击。 经济金融活动的全球化与金融监管国别化的矛盾日益加强。产生许多无序的金融活动和金融资源的过度开发,形成许多监控的盲点和误区,特别加剧了各种投机性、避税性、洗钱性金融活动的负效应。以趋利性和流动性为特征的国际游资唯利是图的大规模炒作和以搞垮某一经济体经济、金融社会秩序为目的的恶意攻击性炒作,更形成了金融危机爆发和迅速扩散的策源地。一个国家的宏观经济如果长期失去平衡,就难免受到国际金融资本的冲击,如亚洲国家在金融危机前都存在:
1。贸易条件恶化和经常帐户出现赤字的程度。1995年东亚5国出口增长速度迅速下 2。经济增长对全球资本市场的依赖程度。 3.短期债务对外汇储备的比率。需要寻求国际援助的三个国家,不仅外债多,而且短期 外债对外汇储备的比率高,1999年泰、韩、印尼高达100%,203%,和176%,而其他经济则在50%以下。 4.对金融部门监管不当,裙带资本主义盛行。 5。企业自有资金少,发展依靠高水平杠杆融资。1996年泰、韩、印尼企业的债权对股权之比分别为185%,325%,和183%,其他经济一般在100%以下。 6。受影响较大的经济,房地产和股市的泡沫较大。 在经济全球化和金融一体化的条件下,金融在急剧地提升了其对一个经济体的资源配置能力与效率的同时,也迅速地提升与累积了它自身的系统性风险。风险可转嫁给所有经济体、经济人,供给者只承担其中极小的一部分,与它的收益远不成比例,利益少数人得,风险所有人分担。这种不对称性使金融泡沫化具有十足的内在利益驱动和不可遏制的势头。在这一金融博弈中,发达国家占有明显的利益与优势。 (三)美国经济与全球经济的关系失衡 美国经济的高增长,低物价,全球化,同时孕育内在矛盾,金融风险在积累。
第一,高消费。
第二,高股价。 美国大牛市是以高科技股票带头上升的,符合股票价格“超前反映未来收益”的性质,但是高科技股票特别是网络概念股,平均市盈率高达70倍,其中被炒得最热的“雅虎”等,市盈率竟高达400倍以上,美国股市正是在高科技概念股带领下,创造了长达10年的大牛市。 贸易逆差越大,资本市场收益越高。90年代以来美国1/3的家庭入市炒股,各种基金乃至于地方政府财政都参与金融投机,国民收入中资本收益已占60%以上,完全用于投机的外汇期货交易额数百倍于美国实际对外贸易额。 对冲基金在股票市场中起到非常大的投机作用。1990年美国的对冲基金还只有1500家和500亿美元资本,但是到1997年已达3000家以上和3000亿美元的资本。1990~1997年,美国对冲基金的平均年回报率高达17%,这不仅远高于平均只有2%左右的美国经济增长率,也大大高于这一时期美国股市的年平均增长率(12%),有些进行疯狂炒作的对冲基金,年回报率竟达50%。 美国一般进入股市炒作的基金,对银行借款的杠杆比率为1:2左右,而对冲基金的借款的杠杆比率平均为1:7,再以借款为抵押,以平均5~10倍的比率进行证券投机。例如今年8月由于在俄罗斯疯狂炒作而遭到惨败,濒临倒闭的美国长期资本管理公司,虽然资本金只有不足50亿美元,却曾以1:130的杠杆比率向某些国际大银行借款,借款额一度高达1250亿美元,并进行了高达1·25万亿美元的衍生金融产品交易。投机失败后造成800亿美元以上的亏损,牵累到一大批国际大银行出现危机,最后迫使美联储不得不出面组织银团贷款来挽救。
第三,高债务。 公司和个人债务飞速增长。90年代初期,美国非金融公司债务的年增长率不过为5%,而1995~1999年竟高达12%,由此使美国公司的未偿债务总额在过去5年中增加了一倍半,达到4.2万亿美元。在过去5年,美国家庭的债务总额也以10%左右的速度上升,1999年家庭负债达到了历史新高,为6.3万亿美元,当年个人债务总额占家庭收入的比重也达到了82%的高度。如果把股市的财富增值考虑进去,美国的家庭储蓄率仍可高达6%以上。由于与年上升12%的股市财富相比,年增长2%左右的工资收入实在显得微不足道,美国人才敢如此借贷、花钱和不进行储蓄。
第四,高进口。
第五,高汇价。 根据王建,温铁军等人的分析,美国危机可能性来自于股市暴跌,大批对冲基金破产。美国对冲基金所拥有的资本金仅相当于他们所从事的证券交易的3%,最低的还不到1%,就是说证券市场下跌3%,对冲基金就会血本无归。以很高的杠杆比率向银行透支,可能牵连出现7千亿美元左右的银行坏账。按照国际银行“巴塞尔”协定,国际银行体系将被迫减少7万亿美元的贷款,相当于国际银行体系贷款总额的三分之一。 自亚洲金融风暴以来,国际银行体系向亚洲国家和俄罗斯、巴西等国的贷款有近1万亿美元,估计其中的15%难以收回,将导致国际银行体系的信贷收缩7%。二者合计导致信贷紧缩40%。从1990年日本泡沫经济破灭到1998年,日本的信贷紧缩还未超过5%,已经使日本经济陷入长期衰退,1929~1933年的大危机中,美国的信贷紧缩20%,使其经济萎缩了40%。如果此次国际金融体系崩溃会造成40%的信贷紧缩,即将来临的国际经济萧条,其严重程度可能超过上一次大危机,欧洲和日本都会受到深度牵连,经济的外向程度极高的亚洲更深难逃此劫。 新经济与未来可能发生的美国金融危机的关系就是:以信息产业为核心的高科技产业发展,需要一定的股票市场泡沫,起到融资作用,否则风险资本则难以发展。1995年7月17日,纳斯达克综合指数首次收于1000点以上,不到5年,该指数便突破了5000点,而道琼斯工业股票指数实现同样的突破却用了23年。1998年纳斯达克4817种成份股总值已达2.9万亿美元,1999年竟飙升到6.7万亿美元,几乎是道琼斯30种股票总值3.8万亿美元的两倍。如果没有微软、奎尔、英特尔、思科等这些美国高科技产业的代表率领和支撑的话,纳斯达 华尔街股市跌跌不休,根据统计,过去8个月来,纽约股市市值已由16万9600亿美元,大幅缩减为14万5600亿美元,相当于高达2万4000亿美元的美国家庭财富,在短短8个月内已烟消云散。可别小看这2万4000亿美元,它相当于福特汽车、通用汽车及华玛商场3大企业整整5年的营业额总和!几乎相当于我国两年半的国民生产总值!美国去年科技公司为主的那斯达克指数大涨87.8%,诱使全球投资人继续跳进这个市场,投资人认为唯一的输家,就是在外观望、不买美国科技股的人。今年,情况大为逆转。那斯达克指数今年以来大跌27%,从3月10日的全年高点至今更已大跌超过40%,投资输家?涑山衲晡醇笆碧龉墒械耐蹲嗜恕?/P> 克指数实现这样的突破是根本不可想象的。但是,股票市场很容易投机过度,出现崩盘。 美国股票市场崩盘的危险性在于:美国经济是经济全球化的主导经济,美国的商品贸易逆差给世界各国提供着庞大的市场,并给作为世界主要货币的美圆,提供发行的可能,世界各国都有大量美圆储备,美国经济成为国际经济中影响最大的因素。美国经济繁荣必须有3个支撑点,一是必须有足量的国际资本停留在美国市场,以保持美国股市的繁荣和美元的坚挺;二是美国的消费者必须有足够的信心停止储蓄,而把收入投入到股市和消费,形成“财富效应”;三是必须有可不断扩大贸易逆差,以弥补美国国内的总供求缺口。
美国经济与整个国际经济的平衡关系,由于美国高股价和高汇率,已经处于大调整的前夜。一旦资本大批流出美国,股票市场走熊,美圆即可能美国经济衰退,会也许世界许多国家的出口,发生全球性经济萧条。全球化的经济似乎出现了这样一种荒谬的逻辑:全球资本流向美国,对美国有利;现在要流出美国,大家又害怕。好象风水总是在美国?这就是新经济给美国带来的过度繁荣,所造成的全球经济失衡和不稳定。无论如何,大调整总是要发生的,世界各国也不得不跟随美国进行调整。 |
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